市股经财

周四，上证指数[2319.12 1.00%]在券商、有色等权重的带动下重回2300点附近，当日涨近30点，涨幅为1.31%。在此之后，沪指1月已上涨了96.65点，涨幅为4.39%。春节后，全月行情仅剩下2个交易日。

之所以在此铺陈1月的大盘表现，是因为在股市里有着“1月效应”的“传说”，即大盘1月涨，则全年涨；1月跌，则全年跌。这一说法看似玄乎，但实际上从统计数据看，其应验的几率确实较高。换句话说，假若历史的重演是大概率的事件，则2012年全年大盘能否实现涨幅，关键在于春节归来后的1月30日、31日指数的表现。

而另一则“传说”则是A股的“春节效应”，春节前后市场表现整体偏暖。从统计数据看，其应验的概率也颇高。于是，一条非正式、不负责的行情预判逻辑便出现了：根据“春节效应”，今年1月大盘有望收涨；根据“1月效应”，今年全年大盘有望收涨。

从经济运行的趋势看，2012年全球经济减速，外需增速回落，促进内需增长是政策的导向。因此，在整体通胀水平不高的格局下，逆周期的积极财政政策将延续，部分领域的实际力度将有所加强。
　　我们预计2012年财政预算赤字为8000亿元左右，实际执行规模可能达到1.2万亿元。根据年初财政部的计划，2011年安排的预算赤字为9000亿元，占GDP比重约2%。表面上看，2012年8000亿元的赤字规模比2011年有所减少，赤字占GDP的比重也将下降至1.5%左右，但财政政策的实际力度并未减弱。由于2011年财政收入状况较好，前10月财政收入同比增长27%，约为同期GDP水平的3倍，实现了财政盈余1.3万亿元，占GDP比重达到2.9%。即便后两个月按照2008年的支出节奏，后两个月收支差额也仅为1.8万亿元，即全年实际完成赤字约5000亿元左右。按照一般规律，结余的4000亿元财政盈余将转入下一年，明年实际可安排的赤字有望达到1.2万亿元。

　作者：朱和平
来源：党史博览

　有关朱德元帅在“文革”中的境遇，在粉碎“四人帮”后的回忆录，即便是家属的回忆中，也只有闪铄其词、语焉不详的记载。朱德夫人康克清在1986年11月29日《解放军报》上的回忆中有这样的细节：

　　他参加中央的会议回来，将林彪那个大谈“政变”的讲话交给秘书，转身就走。以往，凡是中央的文件，或毛泽东、刘少奇、周恩来同志的讲话，他交给秘书时都要坐下来讲讲该怎样理解。而这次却不屑一提。他这种鄙视态度，不正反映出他的心境吗？【1】

　　林彪有关“政变”的讲话发表在1966年5月

本周央行连续第二周向市场投放资金，额度为670亿元，连续两周共计净投放资金1630亿。同时11月10日，央行以价格招标方式同时发行第八十七期央票，本期3个月期央票的参考收益率继续持平于3.1618%，价格持平于99.22元；当日没有正回购

　　【《财经》综合报道】据证券日报称，本周央行连续第二周向市场投放资金，额度为670亿元，连续两周共计净投放资金1630亿。同时11月10日，央行以价格招标方式同时发行第八十七期央票，本期3个月期央票的参考收益率继续持平于3.1618%，价格持平于99.22元；当日没有正回购操作。

　　昨日，市场资金面情况较为宽松，除了隔夜、1个月和6个月Shibor小幅上涨外，其他各期限Shibor均呈下降态势，整体波动幅度不

他是中国企业联合会、中国企业家协会副会长，远东控股集团有限公司党委书记、董事局主席，曾被评为中国十大经济年度人物之一。他用智慧和汗水抒写了一曲当代青年奋斗、创新、跨越的创业之歌。

当年高考落榜后走上创业之路，他曾当过钟表匠，办过仪表厂。1990年2月，27岁的蒋锡培带领28名青年好友，创办了范道电工塑料厂(远东集团前身)。如今，下一个目标，蒋锡培将以三普药业为平台，带领企业实现从100亿到1000亿销售收入的飞跃。他的成功或不可复制，但他身上永不满足的精神值得学习。

以下为蒋锡培的经典语录部分整理：

1、当今，各种奢侈、浪费的恶习随处可见，让人深感叹息。片面追求经济发展的速度,加剧了

 11月9日，记者从多家银行了解到，民生银行、浦发银行、兴业银行关于小微企业贷款专项金融债的申请已获银监会批准，三家申请总额共达1100亿元。这是银监会10月24日公布相关政策后，第一批获准小微企业金融债发行的银行。不过，他们还需要获得央行的批准。

　　除了小微企业债，种种迹象都释放信贷政策将在四季度微调的信号。11月9日公布的10月份CPI同比上涨5.5%，PPI同比上涨5%，预示着通胀压力放缓、经济下行风险加大，这令决策者有更大的空间来实施选择性宽松。一天前，一年期央票发行利率28个月以来首次下降，一定程度上被视为货币政策转向的风向标。

　　因此，多家机构预测央行年底有可能微幅下调一次存款准备金率。知情人士透露，央行本月初曾召集商业银行开会

 国土部：全国当前未开工房地产用地约21.3亿平方米

　　在限购等政策影响下，中国楼市拐点初现，而将近百亿平方米的巨大潜在供应量将进一步影响未来两三年的楼市走势。

　　国土资源部9日发布“全国第三季度房地产用地市场运行概况”显示，今年前三季度，全国房地产用地供应11.88万公顷，同比增长14.0%，比去年同期增幅回落。36个重点城市(直辖市、省会城市、计划单列市)房地产用地供应量同比增长11%，其中供应量增加和减少的城市各占一半。

　　国土部认为，从前几年看，第四季度房地产用地供应量一般占全年供应量30%左右，预计今年全年的房地产用地供应总量将近17万公顷，同比增长超过10%。

 希腊危机并不是一个突发事件。欧洲这么多国家为什么只有希腊发生危机？比如一群狼追逐一群猪，首先被吃掉的猪就是生病的猪、跑的慢的猪。这个猪就是希腊。为什么这么弱势的猪能加入欧盟？我在《郎咸平说：新帝国主义在中国2》里面讨论过这个问题。

2001年希腊想加入欧盟，但是他条件不够，因为根据欧盟规定，财政赤字不能超过GDP的3%，希腊是5.2%，又想加入又不达标怎么办？他首先找到华尔街高盛，帮他伪造一下材料，结果经过高盛运作之后，十亿欧元债务基本上消失。

那么这个债务是怎么回事？你就会看到所谓华尔街的这批精英、所谓的新帝国主义，他们用何等复杂手段创造出未来发生的危机。当时高盛帮助希腊发行了一笔融资100亿美元债券，按照当时的汇率，希腊可以收回74亿欧元。高盛把汇率调整一下，所以就变成84亿欧元，刚好多出十亿欧元，这十亿欧元等于现金，本质上等于高盛借给希腊，而且

“我们的目标是要使房价回归到合理的价格。”温家宝总理近日在俄罗斯圣彼得堡就我国的房地产调控大放狠话。温总理表示，中国的房地产一系列调控措施，决不可能有丝毫动摇，下调房价是国家坚定的政策。这是近来中国官方对房地产调控最明确亦最强硬的表态，同时也为此前关于房地产调控是否将放松的争论画上了句号。

　　这一轮的房地产调控已进行了两年之久，这一个月房价才真正开始出现松动，但是关于房地产调控放松的传言几乎从未停止，刚过去的10月对调控放松的争论更是到达了高潮，而关于房地产调控的走向通常是出于对官方表态的揣测和推断。

　　10月19日，时任银监会主席的刘明康在CEO组织峰会上讲话时提到，最新的房贷压力测试结果显示，即使房价下跌40%，我国银行业房地产风险总体可控，这时市场上终于有声音指此话表明开发商无法挟持银行，暗示开发商无谓再扛，但是很快就有更多的声音指刘氏之言只为安慰房奴，此

“一个人、一个团体、一个政党、一个事件，情况往往是非常复杂、微妙、多变的，所以认识分析处理问题的时候，绝对不可以简单化、绝对化”

　　谈时局

　　人物周刊：你把中国的政局形容为一口高压锅，这口锅里的人应该做些什么？

　　杜导正：高压锅有个气阀，如果越拧越紧，有一天要爆炸的。一爆炸大家都倒霉，谁也占不了便宜。所以，我很希望走改良主义的道路。

　　中国当前的矛盾是16个字：官场腐败，贫富悬殊，道德滑坡，治安不好。中国人现在有饭吃、有房子住，不打仗，觉得还过得去，但腐败太厉害了，贫富差距拉得越来越开，老百姓对政府的恼火程度越来越高，很危险。

　　人物周刊： 最近刚好是辛亥革命100年，你如何评价这100年？

　　杜导正：孙中山在中国、在共产党内、在几代知识分子当中的影响是深远的。辛亥革命是一面旗帜，在台湾，连民进党也不敢否认。现在内地没有主动利用辛亥百年这个时机推动民主进程，可惜了。

兼论粉碎“四人帮”之来由

 林彪这个名字对70后以来的新生代来说已经相当陌生了，但对我们来说虽如隔世但也历历在目。那个拿着本小红书在耄后面的“敬爱的副统帅”，那个耄的“最亲密战友”摔死在温都尔汗的913，那个神秘的571工程纪要，那个漫天大字报的“批林批孔”，那一群站在审判台上的“林彪反党集团”，我们都不会忘记。虽然已经过去了整整四十年，但罪未明，帐未还，只因历史未到公道时！

　　但是，随着若干新史料的逐步披露，为林彪平反的呼声却时有耳闻。是的，林彪晚年可能是懦弱的，他的儿子“老虎”（林立果）和老婆叶群有可能挟副统帅以令诸侯，做了若干超越林彪胆量的事（如弄小舰队，起草571工程纪要，刺杀耄，挟持林逃亡苏联等等），那个所谓“林彪反党集团”可能并不存在，林的逃亡三叉戟飞机也可能是周恩来下令

中国汽车行业9月的产销数据已经公布，前三季度的市场销售不容乐观。

从总体情况来看，2011年第三季度国产乘用车销量达到894万辆，比去年同期增长10%。

尽管从总体数据上还看不出危险的信号，但是从每一个汽车企业的市场销量就能够感觉到危机的存在。

在前三个季度中，只有5家汽车生产企业完成了预期的目标，更多的汽车企业没有达到自己的销售预期，最严重的情况是，有些汽车企业在三个季度中，连全年预期销量的一半都没有完成。

从媒体披露的一些情况来看，所统计的前三季度26家车企乘用车总销量778.48万辆，未完成的销量超过30%，这就意味着，2011年第四季度的任务非常艰巨。

但是，从今年市场走势来看，第四季度并不乐观。因为，世界经济形势仍然没有好转，中国通货膨胀仍在继续，汽车优惠政策的负面影响还没有消化殆尽。

股市的持续低迷，以及房地产市场的下滑，同样让整个社会的购买力与热情不断下降。

钮文新 《 中国经济周刊 》（2011年第42期）

这是一个重大的认知转变和政策抉择。

温家宝总理在天津滨海新区调研，并在主持召开的天津、内蒙古、江苏、山东四省（区、市）经济形势座谈会上说：金融危机已经四年了，这四年给我最深的教育就是一个国家要想能应对危机，必须有发达的实体经济，而在实体经济中又必须有创新的和科技的产业作为主导。这样我们就会减少泡沫经济对财政金融的冲击，也会减少国际金融市场对我们的影响。所以，我们要把很大的力量用到发展我国的实体经济，特别是扶持战略性新兴产业的发展上来。

这是重大的认知性转变。所谓的泡沫经济，人们往往看到的是资产价格虚高。但实际上，资产价格的虚高往往是实体经济虚弱所致。日本如此，美国、欧洲也是如此。

当年的日本，它的确存在房价高涨、股价高涨的问题，但这仅仅是问题的表象。实际是：在日元不断升

中国虽然上世纪末期把市场经济制度的基本框架初步搭建起来，但是市场化改革其实还处于“进行时”阶段，旧体制的许多部分还没有得到根本性的改造，政府职能还有待转变，国有经济布局的战略性重组和国有企业的公司制改革都还行在半途，所以我说“大关仍然未过”。在这种情况下，我们不能有丝毫的松懈。

　　凯恩斯框架失灵：中国的问题是长期问题

　　近些年我们一直在说，必须注意中国经济存在的内外失衡。其中内部失衡的主要表现是投资率过高、消费率过低。过去30年中国的GDP一直保持着10%左右的高速增长，然而消费需求不足，却使GDP增长缺乏内在的动力。政府采取出口导向政策，用对外净出口(出超)弥补国内需求不足，维持了较好的增长。但到2008年以后，因为全球金融危机，连续几年出口受限，出现了经济下行的趋势。2009年，我国用超强的扩张性货币政策把增长速度又拉了起来